2021年三季报点评：Q3业绩短暂承压，期待Q4文化纸行情修复

太阳纸业发布2021年三季报，公司实现收入237.15亿元，同比增长51.64%；归母净利润27.68亿元，同比增长100.28%；扣非归母净利润27.21亿元，同比增长104.98%。单季度实现营收79.02亿元，同比增长51.65%；归母净利润5.37亿元，同比增长20.43%；扣非归母净利润5.28亿元，同比增长16.78%。公司文化纸业务受纸价疲软和库存浆价高企影响，盈利能力下滑，预计Q4文化纸行情会迎来拐点。同时，公司产能持续扩充，纸浆自给率不断提升，内生能力持续增强。预计公司2021-2023年归母净利润分别为34.43/36.97/40.54亿元，对应EPS分别为1.28/1.38/1.51元/股，维持“强推”评级。