报告总结:瀚蓝环境是一家区域型公用事业平台,主要业务包括能源、固废处理、供水和污水等。2021年三季报显示,公司营收和净利润均有所增长,但净利润增速低于营收增速,主要是受国际能源价格上涨因素影响。公司的大固废战略持续推进,预计未来在垃圾焚烧发电领域有望抓住优质项目的发展窗口期。公司具备现金流和资金优势,有望在行业并购整合潮中抓住机遇。预计公司2021-2023年归母净利润分别为13.27/15.63/18.35亿元,对应PE分别为14X/12X/10X。维持公司“强烈推荐”评级。