长春高新发布2021年三季报,前三季度实现收入82.39亿元(+28.75%)、归母净利润31.47亿元(+39.25%)、扣非后归母净利润31.60亿元(+43.07%);单三季度实现收入32.76亿元(+31.97%)、归母净利润12.24亿元(+28.78%)、扣非后归母净利润12.38亿元(+31.46%)。整体业绩符合预期。 散发疫情不改生长激素高增速,金赛净利率维持高位。前三季度金赛实现61.61亿元(+45%)、净利润30.42亿元(+53%),其中Q3收入23.73亿元(+38%)、净利润11.83亿元(+38%)。得益于上半年优异的新患入组,三季度收入端维持快速放量态势;根据草根调研预计金赛三季度新患入组仍有受各地散发疫情影响,全年我们仍维持此前新患增速同比约50%的预期。Q3金赛净利率达到49.85%,维持在50%左右水平。短期来看广东省联采P1价格仅需低于做高申报价格即可保证70%份额,1)预计降价压力较小;2)对公司业绩影响有限。长期关注长效水针占比提升以及成人适应症带来的市场扩容。 百克生物水痘疫苗接种受影响,鼻喷流感疫苗批签发进展符合预期。