Q3业绩增长显著，盈利能力持续改善

根据报告正文，公司2021年前三季度实现营业收入24亿元，同比增长17%，归母净利润6.3亿元，同比增长12%，加权平均ROE 4.42%，EPS 0.15元。公司盈利能力改善明显，Q3业绩增长显著，业绩+98%表现亮眼。从收入结构来看，投资、资管等优势业务表现强劲。投资业务稳健，固收优势显著。投资建议为买入-A评级，给予目标价10.5元，对应估值2.8xPB。同时，公司是具备固定收益特色的、以资产管理业务为核心的特色券商，我们维持买入-A评级，给予目标价10.5元，对应估值2.8xPB。