2021年三季报点评：业绩强劲增长，高端化稳步推进前景广阔

水井坊2021年三季报显示，公司实现营收34.2亿元，同比增长75.9%，其中量价同比增长57%/12%；归母净利润10.0亿元，同比增长99.4%，业绩表现超预期。毛利率受益产品提价升级升至85.8%，销售费用率因疫情部分费用后移至Q4投放降至13.0%，净利率提至39.3%。高档酒占比略升，八号和井台高速增长，典藏升级换代稳步推进。全年业绩目标有望超额完成，产品升级和渠道下沉推动下增长可期。