2021年三季报点评：盈利能力持续改善，眼科龙头稳步扩张

公司三季报显示，公司实现营业收入115.96亿元，同比增长35.38%；归母净利润20.03亿元，同比增长29.59%；扣非归母净利润为21.75亿元，同比增长37.58%；经营净现金流净额32.46亿元，同比增长27.14%。单三季度实现营业收入42.48亿元，同比下降3.5%，实现归母净利润8.88亿元，同比增长2%，扣非归母净利润9.48亿元，同比下降5.4%。虽然受到疫情的影响，公司业绩出现波动，但长期成长仍有确定性。公司毛利率不断上升，盈利能力持续改善。2021年前三季度公司毛利率52.31%，相较半年报的43.73%上升8.58pct，为2012年以来同期最高值。我们维持2021~23年归母净利润预测为23.25/30.14/38.72亿元，现价对应21~23年PE为106/82/64倍。我们维持“买入”评级。