中伟股份发布21年三季报，营收139亿，YOY+173%；归母净利润7.65亿，YOY+173%；扣非归母净利润6.65亿元，YOY+200%。公司产能加速释放，Q4排产有望环比向上。未来随硫酸镍相关项目投产，公司成本优势有望得到进一步增强。前驱体产能积极扩张，有望受益于海外市场放量。公司投资建设印尼3万吨红土镍矿火法冶炼项目及定增募投项目北部湾产业基地三元项目一期，建设18万吨三元前驱体产能及11万金吨硫酸镍、1万金吨硫酸钴配套产能，加速延伸上游冶炼环节。公司坚持一体化布局的战略，加大循环回收和上游资源端布局实现降本增效。预测2021-2023年公司营收分别为195亿、260亿、325亿，YOY+162%、+33%、+25%，归母净利润分别为12亿、17亿、23亿，YOY+182%、+42%、+37%。维持买入评级。
