新品拉动业绩强劲复苏，看好公司多元化+精品化+全球化战略

三七互娱（002555）2021年三季报点评：公司业绩强劲复苏，新品拉动业绩提升。公司Q3实现营业收入45.72亿元，同比增长38.50%，实现归母净利润8.67亿元，同比增长54.77%。公司自研产品《斗罗大陆：魂师对决》7月上线以来表现亮眼，海外的《末日喧嚣》在欧美区表现稳定。公司持续加大研发投入，持续围绕MMO、SLG、SIM（生活模拟）、卡牌等品类进行布局，储备丰富。我们预计公司2021-2023年EPS分别为1.20元、1.53元、1.75元，当前股价对应2021-2023年PE分别为20/16/14倍。我们给予公司PE27X，对应21年目标价在32元，维持“推荐”评级。