Q3盈利能力持续提升，股权激励彰显公司发展信心

科沃斯Q3收入和业绩持续提升，股权激励彰显公司发展信心。21Q3内销表现亮眼，新品有望在Q4进一步放量。毛利率和费率结构优化，盈利能力提升。激励计划进一步绑定核心人才，高业绩目标彰显公司长期发展信心。我们上调公司业绩预期，预计2021~23年归母净利为20.36/25.77/32.34亿元，同增217.6%/26.6%/25.5%。维持“增持”评级。