华天科技发布2021年三季报，2021年前三季度实现营收88.67亿元，同比+49.85%；归母净利润10.28亿元，同比+129.78%；扣非归母净利润8.19亿元，同比+118.64%。其中2021Q3单季度营收32.49亿元，同比+47.49%，环比+7.53%；归母净利润4.15亿元，同比+130.22%，环比+25.53%；扣非归母净利润3.41亿元，同比+107.09%，环比+29.57%。半导体下游高度景气，公司目前订单饱满，产能利用率维持高位，同时积极扩产，增长动力充足。我们上调公司盈利预测，预计2021-2023年公司可分别实现归母净利润14.87（+0.85）/19.55（+2.01）/22.71（+2.29）亿元，EPS 0.54（+0.03）/0.71（+0.07）/0.83（+0.08）元，当前股价对应PE 22.7/17.3/14.9倍，维持“买入”评级。
