单季度业绩承压，长期成长逻辑依然看好

福能股份发布2021年三季报，营收同比增长46.11%至90.23亿元，归母净利润同比增长28.41%至10.42亿元。单季度营收增长28.74%至32.4亿元，归母净利润下降78.45%至0.93亿元，主要受煤炭价格大幅上涨影响。公司海上风电业务表现亮眼，石城和平海湾F项目已并网投运，长乐C区海上风电项目正在施工，预计三个海上风电项目投产后可带来新增装机89.8万kw，新增营收22亿元，平均净利率36.07%，可新增净利润8.21亿元。考虑到三季度业绩短期承压，下调公司盈利预测，预计2021年到2023年实现营业收入分别为113.78/128.95/131.83亿元，实现归母净利润16.25/29.47/32.05亿元，EPS为0.87/1.58/1.72元。公司长期成长逻辑依然看好，维持“谨慎推荐”评级。