吨价提升显著，成本压力凸显，关注淡季提价

青岛啤酒（600600.SH）2021年三季报显示，公司实现营收267.71亿元，同比增长9.62%，归母净利润36.11亿元，同比增长21.25%，扣非后归母净利润32.16亿元，同比增长20.09%。其中，啤酒销量同比增长2.02%，吨价同比增长约7.45%。同时，公司股权激励效果显著，净利润率14.51%同比提升1.1个百分点。然而，行业成本压力逐季显现，预计后续酒企提价落地情况值得关注。建议买入-A评级，目标价112元。