负债端持续承压，以趸促主效果显现

信达证券发布新华保险研报，公司2021年三季报实现营业收入1839.9亿元，同比增长8.4%，归母净利润119.5亿元，同比增长7.6%。长期险准备金计提增加拖累净利润，但以趸促主效果显现，长期险期交拖累保费表现，银保渠道期交业务占比上升。投资收益表现稳健，年化总投资收益率同比增长0.8pct至6.40%。建议关注公司，但存在代理人展业增员进度不及预期、寿险改革不及预期等风险。