兆易创新发布三季报，3Q21单季度营收26.89亿元，同比增长77.39%，环比增长32%。归母净利润8.62亿元，同比增长178.47%，环比增长78.05%，扣非归母净利润8.24亿元，同比增长212.11%，环比增长77.59%。价格上涨+产品结构调整，双重因素推动公司毛利率大幅提升。MCU强势增长原因系：（1）MCU供需持续紧张，来自工业、汽车、家电、消费等各类MCU细分市场的需求均保持旺盛，Q3以来公司MCU价格有所调涨。目前渠道现货市场MCU价格有所下降，但原厂价格未有下行趋势，公司MCU出货价格更多地是基于市场整体供需情况来进行调整。（2）虽然今年上游晶圆厂产能维持紧张态势，但公司根据市场需求态势将更多的产能给到MCU类产品。（3）工控、汽车类高毛利率MCU产品出货占比提升，产品结构调整较大。 目前公司正在积极拓宽MCU品类，主要面向汽车、工业、物联网等市场。公司第一款车规级MCU正在流片中，预计年底将提供样品供客户测试，并有望在2022年中进行批量出货。第一款车规级MCU主要针对娱乐系统，后续将针对车身、座舱、动力系统等领域开发不同品类的MCU。同时，公司针对智能家电、IoT智能终端等应用的WiFi-MCU即将有产品问世。 存储芯片需求旺盛，DRAM自研芯片稳步推进。2021年前三季度营收42.7亿元，同比增长82.73%，三季度单季营收16.73亿元，同比增长63.69%。就NOR Flash而言，公司55nm节点NOR Flash营收占比持续提升，目前占比约30%，未来仍将进一步提升。就下游需求来看，工业、汽车、通信等领域对NOR Flash的需求持续强劲，行业的周期性在持续减弱，而成长性在持续增强。随着公司2Mb~2Gb容量车规级NOR Flash全线铺齐，我们看好未来公司NOR Flash存储器业务的长期成长性。 就DRAM而言，公司自研DRAM芯片已于今年6月量产，已在消费类领域应用并通过了众多主流
