苏垦农发（601952.SH）发布2021年三季报，公司实现营业收入27.03亿元，同比增长48.35%；归母净利润2.14亿元，同比增长7.63%。受益于大小麦价格景气，公司大小麦销量在自产基础上增加收储业务规模，前三季度实现整体销量68.23万吨，同比增长55.06%；此外，小麦种子销量亦实现同比大幅增加（+54.14%）。基于此，我们上调2021-2023年盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润7.97/8.99/9.96亿元，对应EPS分别为0.58/0.65/0.72元，当前股价对应PE分别为18.8/16.7/15.1倍，公司亩产水平持续提升，成本费用控制良好，并加快扩展租赁土地面积，维持“买入”评级。
