盈利能力承压，当季资金回流改善

华帝股份（002035）发布2021年Q3季报，实现营收13.06亿元，同比+0.04%；归母净利润0.38亿元，同比-64.52%；扣非归母净利润0.36亿元，同比-62.16%。公司Q3烟灶双线均价同比下行，线上销量/销额增速均跑赢行业。预计随着后续季度原材料成本压力缓释，以及终端需求恢复规模效应显现，公司盈利能力改善趋势将确立。