重庆啤酒2021年三季报显示，公司实现营业总收入40.48亿元，同比增长17.97%，归母净利润4.22亿元，同比增长33.35%。其中，乌苏品牌全国化放量导致销量同比增长54%，疆外乌苏前三季度同比增长75%，1664前三季度同比增长39%。公司毛利率同增3.32pcts至55.07%，净利率同增1.59pcts至21.35%，扣非后归母净利率同增3.71pcts至10.25%。公司大城市计划推进良好，预计未来加入更多大城市，推进产品矩阵的逐步丰富。我们预计，随着大城市计划推进及产品矩阵的逐步丰富，公司全国步伐将越迈越稳。公司维持一年目标市值1000亿元，维持“强推”评级。
