10月12日发布的2021年策略月报第10期显示,A股小盘股行情切换到大盘,大盘股本月表现较优,小盘股领涨行情结束。行业多数下跌,消费风格转涨,周期回落。国庆期间本地消费稳步恢复,煤炭、电力供需矛盾延续。四季度经济下行压力增加,避险情绪或边际上行,关注逻辑和行业的切换。投资建议关注:估值性价比较高,韧性较强且具有一定日历效应的价值股,如银行、保险等金融板块;全球能源供应偏紧,煤炭、电力供需矛盾冬季仍将延续,煤炭等能源周期品板块;政策扶持力度较大,行业景气度依然较高的高端制造业,如光伏、风电及专精特新的企业;消费尚未完全修复,阶段性受到疫情干扰,前期估值有一定回调的可选消费行业。