2021年3月,市场全面下跌。3月初全球经济与通胀预期继续升温,10年期美债利率持续上行,高估值白马板块延续调整。中旬美债利率走平,国内社融超预期、通胀平稳,市场企稳,“碳中和”概念领涨,白马板块止跌。下旬,中西关系再起波澜,中美高层战略对话产生冲突等事件影响情绪,全球疫情反弹冲击经济与通胀预期,国内经济数据向好,市场震荡回升,“碳中和”概念冲高回落,白马板块小幅反弹,周期行业表现较差。