本周市场交易热度维持高位,上证指数周中一度突破3600点创下5年新高,随后市场偏好开始转变,年后热门行业出现回调带动宽幅指数下跌。其中上证指数本周下跌0.10%,深证成指跌1.88%,沪深300跌0.68%,创业板指跌1.93%,中小板指跌2.03%,科创50涨4.99%。一级行业多数下跌回调,银行、电子、建筑装饰涨幅最多,农林牧渔、国防军工、电气设备跌幅较大。日成交额连续破万亿元,换手率回落:本周A股交易情绪继续维持高位,周内连续5个交易日万得全A日成交额破万亿元。主要股指换手率较上周有所回落。行业板块周成交额方面,电子周成交额近8000亿元排名第一,其次为非银金融、医药生物。北向单周买卖额再创近半年新高:截至本周四,两市融资融券余额为16,826.64亿元,较上周末环比增加100.64亿元,两融余额连续5周提升。两融交易额占A股总成交额比例较上周小幅提升。截至本周五,陆股通累计净流入12,394.95亿元,较上周末环比净流入179.59亿元,已连续第11周净流入;北向资金本周合计买卖7,319.09亿元,再创近半年新高。投资建议:春季行情在跨年后如期而至,在流动性相对充裕、上市公司密集披露四季度业绩前的背景下,市场资金在前期选择方向大致趋同,偏好历史业绩稳定增长、顺周期优质赛道、市值规模较大的公司,推动了A股宽幅指数快速上行。随着上证指数周二收盘突破3600点接近2015年末水平,当前估值水平处于历史高位的行业承受获利回吐的边际压力较大,部分资金有望在市场震荡调整期间流入当前业绩预告预喜率较高,估值安全边际却较高的行业如通信、建材、公用事业、房地产等。行业配置方面:1、可视调整逢低布局新能源、新能源汽车产业链、医药生物等十四五优质赛道主线;2、关注低估值的银行等大金融板块