电子行业周报：全球半导体销售额将突破4700亿美元，我国在关键领域急需实现突破

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 全球半导体销售额将突破4700亿美元，我国在关键领域急需实现突破 2018年12月10日 边铁城 行业分析师 蔡靖 行业分析师 袁海宇 行业分析师 王佐玉 研究助理 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 全球半导体销售额将突破4700亿美元，我国在关键领域急需实现突破 2018年第50周周报 2018年12月10日  上周行情回顾。上周，费城半导体指数下跌6.59%，台湾电子指数下跌1.97%，申万电子指数上涨0.68%，在所有申万行业中，申万电子指数涨跌幅排名第22。从细分板块来看，上周申万电子各主题板块大部分上涨。上周电子板块中，有143家公司上涨，4家公司持平，79家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有隆利科技 （+61.10%）、睿能科技（+19.94%）、高德红外（+19.35%）、深华发A（+18.87%）、铭普光磁（+13.96%）。  上周行业观点。根据WSTS最新预测，2018年全球半导体销售额将达到4771.01亿美元，较2017年增长15.9%，其中美洲、欧洲、日本、亚太的增长率将分别达到19.6%、13.2%、9.6%和16.0%。从产业链角度来看，美洲的增长的驱动力来自于上游核心技术和半导体设备，而亚太地区的增长更多的是源于产业链下游发展。从产品结构来看，存储器产品依然为增长最快的细分，受下游汽车、通信和消费类行业应用的需求增长，分立器件及模拟电路的增长率也将超过10%。从具体公司来看根据IC Insights最新报告，全球排名前十五的半导体厂商合计销售额同比增长将达到18%，这十五家公司中，有七家总部位于美国，三家位于欧洲，两家位于日本，两家位于美国，一家位于我国台湾地区。综上，行业整体更加向技术更加先进的国际大厂集中。我国半导体产业要实现追赶必须加快在半导体设备领域的布局，并在先进技术领域尽快实现突破。我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是，关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块，不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力，例如光学元件 板块，具有较高的成长空间。二是，关注国家重点扶持的细分板块，如半导体。  重点推荐公司。捷捷微电：捷捷 微电为中国知名的半 导体分立器件厂商， 产品涵盖晶闸管、防护器件、二极管、MOSFET、碳化硅等多个系列，可广泛应用于家电、 照明、安防、通讯、汽车等众多 领域。公司目前已经量产的生产线有三条四寸线及尚未达产的半导体防护器件生产线。 分立器 件可应用于消费电子、工业控制、汽车电子等领域。 从应用 分布来看，全球的分 立器件主要应用于 汽车电子（40%）、工业控制（27%），我国的分立器件主要应用于网络通 讯（23%）、计算 机和外设（21%）。从细分行业增速来看， 汽车领域增长最快，工业控制领域次之 。作为制 造业和汽车业的大 国，我国的 分立器件市场有很大 的成长空间 。此外，由于英飞凌以及意法半导体等厂商尚未对市 场垄断，国产功率半导体产品也拥 有一定的成长机会。得益本期内容提要: 证券研究报告 行业研究——周 报 电子行业 电子行业相对沪深300表现 -50.00%-40.00%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%电子(申万)沪深300 资料来源：信达证券研发中心 边铁城 行业分析师 执业编号：S1500510120018 联系电话：+86 10 83326721 邮箱：biantiecheng@cindasc.com 蔡靖 行业分析师 执业编号：S1500518060001 联系电话：+86 10 83326728 邮箱：caijing@cindasc.com 袁海宇 行业分析师 执业编号：S1500518110001 联系电话：+86 10 83326726 邮箱：yuanhaiyu@cindasc.com 王佐玉 研究助理 联系电话：+86 10 83326723 邮箱：wangzuoyu@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 于较高的产品定价 及成本控制能力，公司产品 毛利率及 净资产收益率均 居于前茅。为 满足不断增长的 下游 客户需求并推出新产品，公司积极募资建设新生产线。随着公 司新产线的 投产以及MOSFET和IGBT产品 的面市，公 司的市场 竞争力将进一步增强。  风险因素：宏观经济增长不及预期；技术创新，新产品替代现有产品。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 目 录 上周行情回顾 ....................................................................................................................................... 1 电子行业涨跌幅基本情况 ............................................................................................... 1 分主题板块涨跌幅 .......................................................................................................... 2 上周涨跌幅排行榜情况 ................................................................................................... 2 本周行业观点及重点推荐公司 ........................................................................................................... 3 行业观点 ........................................................................................................................ 3 重点推荐 ........................................................................................................................ 4 行业及公司动态 ................................................................................................................................... 6 行业动态 ........................................................................................................................ 6 公司公告 ........................................................................................................................ 6 风险因素 ............................................................................................................................................... 6 图 目 录 图 1：上周全球主要电子指数涨跌幅 ..................................................................................... 1 图 2：上周全球主要电子指数涨跌幅 ..................................................................................... 1 图 3：分主题板块涨跌幅情况 ................................................................................................ 2 图 4：上周涨幅前五名公司 .................................................................................................... 3 图 5：上周跌幅前五名公司 .................................................................................................... 3 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 上周行情回顾 电子行业涨跌幅基本情况 上周是2018年第49周，申 万电子 指数上涨0.68%，高于 沪深300指数0.40个百分点，费城半导体指数下跌6.59%，低 于纳斯达克指数1.67个百分点，台湾电子指数下跌1.97%，高于台湾资讯科技指数0.02个百分点。 图 1：上周全球主要电子指数涨跌幅 0.68%-1.97%-6.59%-7%-5%-3%-1%1%申万电子指数台湾电子指数费城半导体指数 资料来源：Wind，信达证券研发中心 上周，申 万电子指数上涨0.68%，在申万28个行业中排名第22。 图 2：上周全球主要电子指数涨跌幅 0.68%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%农林牧渔休闲服务钢铁建筑装饰公用事业化工机械设备电气设备建筑材料食品饮料综合有色金属纺织服装采掘汽车轻工制造传媒计算机商业贸易交通运输通信电子家用电器银行国防军工非银金融房地产医药生物 资料来源：Wind，信达证券研发中心 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 分主题板块涨跌幅 分板块来看， 上周申万电子各主题板块大部分上涨，其中半导体材料板块上涨了4.86%，集