食品和餐饮双轮驱动，省外拓展加速

广州酒家（603043）：食品和餐饮双轮驱动，省外拓展加速。广州酒家2021年三季报显示，公司实现营业收入30.16亿元，同比增长17.69%；实现归属于上市公司股东的净利润4.44亿元，同比增长23.41%；实现扣非后净利润4.31亿元，同比增长19.78%；每股收益0.78元。其中Q3单季实现营业收入17.84亿元，同比增长10.15%；归母净利润4.06亿元，同比增长16.68%；每股收益0.72元。公司净利率稳中有升，期间费用率控制良好。未来业绩；（3）公司研发实力雄厚，为了鼓励研发人员的研发动力，公司将研发人员的收入与研发成果直接挂钩，保证公司产品持续推陈出新。我们维持之前的预测，我们预测公司2021-2023年营业收入分别为40.17、48.05和56.67亿元，EPS分别为1.01、1.23和1.44元，当前股价对应PE分别为19.7、16.2和13.9倍，考虑到公司的绝对龙头地位、品牌的稀缺性，未来直营渠道继续提升，维持“推荐”的投资评级。