华泰证券发布2021年三季报,营业收入269.07亿元,同比增长10.6%;净利润110.49亿元,同比增长25%。经纪、信用业务高增,投行业务同比下降。重资本业务稳健增长,ROE为8.31%,较上年同期增加1.27个百分点。我们维持2021/2022/2023年EPS预期为1.38/1.50/1.75元,BPS分别为15.21/16.21/17.37元,对应PB分别为1.03/0.97/0.90倍,ROE分别为9%/9.22%/9.99%。我们给予2021年业绩1.5倍PB估值,目标价22.81元,维持“推荐”评级。