业绩符合预期，塔筒龙头加速扩张

天顺风能发布2021年第三季度报告，业绩符合预期，塔筒龙头加速扩张。公司实现营业收入52.20亿元，同比增长4.65%，实现归母净利润10.31亿元，同比增长27.50%。单季度来看，受钢材涨价影响，公司盈利能力承压，2021Q3实现营收19.27亿元，同比下降13.47%，实现归母净利润2.33亿元，同比下降12.45%。四季度进入抢装期，叠加原材料价格回落，行业景气度维持高位；公司存货及预收账款环比大幅增长，有望在四季度确认收入，预计公司经营将迎来环比明显改善。预计2021~2023年实现归母净利润14.04/17.36/22.57亿元，对应估值23.3/18.8/14.5倍，维持“买入”评级。