北京君正（300223.SZ）是专注于智能视频芯片（IPC）和车载存储业务的公司。2021年Q3，公司实现营业收入14.57亿元，同比增长66.85%；实现归母净利润2.8亿元，同比增长2459.80%。公司毛利率为39.25%，同比增长13.97pcts；净利率为19.13%，同比增长17.89pcts。公司预计2021年全年业绩有望维持高增长。此外，公司收购北京矽成后存在PPA资产增值摊销事项和“Connectivity”相关项目损失，以上两项对21-23净利润的影响金额分别约为1.3、1.0、0.6亿元和1.3、0.65、0亿元，因此21-23年主业经营性净利润分别为10.84、12.85、14.77亿元。我们维持北京君正“买入”评级。
