新乳业（002946.SZ）2021年10月27日发布《公司信息更新报告-业绩符合预告，正处发展黄金期》。报告中指出，公司营收稳步增长，维持“增持”评级。2021Q3营收23.3亿元，同比增11.08%；归母净利1.1亿元，同比增1.24%。预计2021-2023年净利为3.6、5.0、6.9亿元，EPS为0.42、0.57、0.79元。当前股价对应PE为34.6、25.4、18.4倍。公司内生增长、外延并购双轮驱动，股权激励目标三年倍增可期，维持“增持”评级。此外，公司2021Q3鲜奶业务增速快，夏进乳业稳步增长。2021Q3公司营收同比增11.08%，其中：（1）低温鲜奶需求较好，增长强劲，2021Q3公司鲜奶产品快速增长；（2）夏进乳业在2020Q3基数较高的情况下仍可保持稳定增长。展望2021年及2022年，随着产品持续创新、渠道精耕、新渠道开发，内生、外延齐发力下公司营收仍可稳步增长。报告还指出，2021Q3净利率下滑主因毛利率下降，剔除新收入准则影响后，主营业务毛利率基本持平。此外，剔除股权激励摊销及可转债费用支出后，公司2021Q3的净利增速远快于收入增速。报告最后指出，夏进乳业规划五年倍增，通过唯品布局华东市场，仍处快速发展期。
