上海家化（600315.SH）21Q3业绩受到特渠业务影响，营收下滑超过40%，海外业务营收双位数下滑，电商业务预计增长40%以上。但护肤品类营收增速领先，占比持续提升，毛利率提升1.27pct至62.77%，净利率提升1.39pct至7.21%。预计公司2021-2023年每股收益分别为0.78、1.19和1.52元，净资产收益率分别为7.6%、10.7%和12.4%，目前公司PE（22E）约为36倍，基础化工 | 日用化学品III 投资评级 买入-B(维持) 股价(2021-10-26) 42.50元 交易数据 总市值（百万元） 28,884.46 流通市值（百万元） 28,528.06 总股本（百万股） 679.63 流通股本（百万股） 671.25 12个月价格区间 34.18/63.87元 一年股价表现 资料来源：贝格数据
