华泰期货的宏观大类周报指出,近期冷冬预期加强,可能导致中国南方出现寒冬,或将增加用电、用气取暖负荷,或使得原本就短缺的动力煤的供给形势更加紧张。而美国出现寒冬,则其冬季采暖需求将上升,或加剧欧美电力供应不足的局面,进而带来更严重的油、气能源短缺的局面。政府的调控政策和内需超预期下跌风险,或将短期施压内需主导型商品。而部分外需主导型商品目前相对乐观。整体来看,类滞胀情境下,A股仍难言乐观,板块方面关注金融、食品饮料、能源的机会,内需主导型商品短期需要回避风险,新能源有色金属、原油链条等外需主导型商品延续看好观点。