中兴通讯发布2021年三季报,实现营收838.25亿元,同比增长13.08%;归属上市公司股东的净利润58.53亿元,同比增长115.81%。公司毛利率有所回升,Q3单季度毛利率为38.00%,已开始向4G时代毛利率水平逐步恢复。研发费用持续高增,看好未来业绩增长潜力。预计公司2021-2023年归母净利润分别为77.34/90.39/100.14亿元,EPS分别为1.67/1.95/2.16元,PE对应10月25日收盘价为20X/17X/16X,维持“买入”评级。