业绩保持高增长，产品结构持续优化

胜宏科技发布2021年三季度报告，业绩保持高增长，产品结构持续优化。公司持续深化与头部品牌厂商合作，来自海外电子巨头、新能源电动车等优质大客户收入贡献不断提升，公司7月份投资者关系活动记录表披露，消费电子领域公司下游客户包括诸多一线知名手机终端厂商、ODM大厂等消费客户，车载领域公司客户包括特斯拉、比亚迪、吉利、造车新势力等国内外优质大客户，公司HDI产品技术不断升级，二阶以上产品占比已超过60%，其中三阶及以上产品占比超过7%。公司客户结构和产品结构不断优化，业绩迎来收获期。同时，公司受让宁波科发富鼎财产份额，加深IC载板布局。定增获批，持续升级产品结构。我们预计公司2021年~2023年收入分别为73.4亿元、97.62亿元、125.93亿元，归母净利润分别为8.22亿元、11.35亿元、14.62亿元，维持“买入-A”投资评级。