成本上行利润承压，提价有望改善盈利能力

安琪酵母（600298）2021年三季报显示，公司营收同比增长18.17%，净利润同比增长0.54%。由于原料成本上行超预期，我们下调了2021、2022年公司盈利预测。公司酵母、YE和酶制剂业务下游需求端有较强需求支撑，预计公司2021-2023年EPS为1.63/1.98/2.47元，对应当前股价的PE为30X、25X、20X倍，维持“买入”评级。