核心产品表现出色，Q3业绩符合预期

吉比特发布2021年三季度财报，实现营业收入、归母净利润、扣非归母净利润34.85亿元、12.06亿元、10.02亿元，分别同比增长70.05%、51.70%、42.57%。Q3单季实现营业收入、归母净利润、扣非归母净利润10.98亿元、3.05亿元、2.97亿元，分别同比增长71.45%、24.54%、45.44%。公司储备产品海外市场逐步打开，储备《冰原守护者》《呆萌骑士》《古代战争》《DragonXQueen》《石油大亨》《魔渊之刃》等游戏的海外发行权。公司高度专注游戏主业，研发侧自下而上方法论主导下精品化、差异化布局持续深化；发行/运营侧雷霆平台品牌价值逐步提升。我们预测公司2021/2022/2023年净利润15.8/19.5/22.1亿元，对应EPS21.95/27.07/30.68元，给予2021年22X估值，维持目标价482.9元，给予“买入-A”评级。