短期业绩承压，商用车智能网联化渗透率持续提升

鸿泉物联发布2021年第三季度报告，公司实现营业收入3.18亿元，同比增长5.08%；实现归母净利润0.42亿元，同比下降22.12%；扣非归母净利润0.36亿元，同比下降26.66%。下游行业景气度变化导致公司业绩承压，但公司积极布局控制器及前装业务，研发投入持续加大。我们认为，虽然当前行业景气度有所回落，但公司作为商用车智能网联化的龙头，长期来看仍将受益于商用车智能网联化趋势，因此我们仍坚定看好公司中长期的成长逻辑。短期来看，公司在国内新客户不断开拓，产品线也进一步扩展。投资评级：买入（维持）。