首次覆盖报告：阿凡达车轮，开拓钢轮新“蓝海”市场

金固股份是一家汽车钢轮制造企业，拥有多个生产基地和装配基地，主要供应国内外汽车品牌。公司近期推出革命性产品阿凡达车轮，该产品重量轻、精度高、成本低，有望开拓介于钢轮和铝轮之间的新市场。公司计划在未来三年内布局10条阿凡达车轮产线，预计全部投产后，阿凡达车轮年产销量将达到1000万只。此外，与公司传统产品相比，阿凡达车轮毛利率提升较为明显。公司近期剥离亏损业务，轻装上阵有望迎来业绩向上拐点。预计公司2021年至2023年归母净利润分别为2.5亿元、4.9亿元和7.4亿元，对应PE分别为27.4倍、14.1倍、9.3倍。首次覆盖，给予“买入”评级。