Q3流水增速放缓，短期因素不改长期增长趋势

安踏体育公布2021Q3经营情况，其中安踏主品牌录得10-20%低段增长；FILA同比录得中单位数增长；其它品牌同比录得35-40%增长。报告调整2021-2023年EPS至2.90/3.55/4.45元，给予公司2022年40倍PE，调整目标价172港元，较现价有31%的上升空间，维持“买入”评级。