产能投放下三季度业绩超预期，继续看好公司分子筛多领域进口替代

根据研报，建龙微纳（688357.SH）的业绩超预期，主要是由于新增产能的投放。公司募投项目中部分生产线已经陆续建设完成，带动三季度公司业绩环比继续增加，同时公司募投项目吸附材料产业园三期项目剩余产线以及泰国子公司产能预计也将于2021年底前完成建设，产能逐步释放下公司Q4以及明年业绩有望继续向上。同时，公司毛利率及净利率也有所提升，主要得益于产品结构的优化。另外，公司经营活动产生的现金流净额也大幅增加。因此，看好公司分子筛多领域进口替代的前景。预计公司2021~2023年的归母净利润分别为2.98、3.95、4.99亿，分别对应36、27及22倍PE。维持“买入”评级。