香港房地产行业在 1H21 恢复正盈利增长,预计这一趋势将持续。随着经济前景改善,许多公司已将重点从现金保存转移到项目收购或业务扩张。长实等公司加快了土地储备补充步伐。写字楼租赁需求,尤其是中环的写字楼租赁需求正在回升,并出现“重新集中化”的趋势。这应该会为该行业提供更好的盈利增长可见性,并转化为更好的股价表现。我们维持对该行业的建设性观点,并认为写字楼业主提供比其他子行业更好的风险回报前景。