生猪期货策略：供应过剩，低位盘整概率大

本报告对生猪期货市场进行了深入分析。首先，由于生猪存栏量创出5年新高，当前生猪供应充裕，预计非洲猪瘟以前的历年均价附近有支撑。其次，猪肉进口增加，猪肉供应较为充裕，但补贴只是暂时性的，后市生猪养殖利润难以抵挡高成本导致的亏损，进而影响养殖积极性的提高。此外，猪肉收储从量上并不能改变下行周期内生猪供强需弱的现实，其真正作用只起到帮助稳定市场情绪。从需求端来看，猪肉需求受高温天气和季节性消费淡季影响，但居民人均肉类产品消费占比和猪肉与主要肉类产量累计值均显示猪肉消费量在未来至少不会因价格劣势而减少。此外，猪肉与鸡肉价差和猪肉与牛肉价差均处在下跌通道中，主要原因是今年猪肉价格的大幅下挫导致。最后，猪瘟疫情和新冠疫情影响也对猪肉需求产生了影响。总体来看，供应过剩和低位盘整的概率较大。

发现报告（www.fxbaogao.com）是专业的研报平台，拥有行业内最全的报告库。这里的用户量非常大，很多专业人士都在用。我们覆盖了宏观、行业、公司及财报等所有内容，报告数量惊人。凭借先进的技术和简单的页面设计，我们助您高效筛选信息，不再为找资料发愁。来这里，轻松获取关键数据，让您的投资决策更加靠谱。