东方财富（300059.SZ）是互联网财富管理优质赛道上的稀缺标的，业务市占率持续提升，行业保有规模增长有望超预期，维持“买入”评级。2021年前3季度公司营业收入/归母净利润为96.36/62.34亿元，同比+62.1%/+83.5%，单Q3营业收入和净利润为38.56/25.07亿元，环比+33%/+38.0%，符合我们预期。3季度全市场证券交易和基金新发环比均有明显提升，同时预计公司业务市占率持续上行，驱动盈利环比高增。基于Q3市场交易量超预期，我们上调公司2021-2023年归母净利润预测至85.98/104.12/135.89亿元，（调前75.15/95.33/120.56亿元），对应EPS为0.83/1.01/1.31元。公司可转债于10月13日进入转股期，强制转股价30.36元，公司近期股价维持在强制转股价以上，预计Q4可转债全部转股概率较大，转股后总股本预计扩张6.5%，预计当前股价对应2021年PE为40.7倍。
发现报告（www.fxbaogao.com）为您提供最专业的研报服务，用户量在业内名列前茅。我们收录的报告数量极多，覆盖了宏观、行业、公司等各个层面，几乎无所不包。平台设计极简，操作方便，利用前沿技术帮您快速筛选核心信息。大家都在用发现报告，因为这里能真正帮您高效解决问题，实现深度的市场洞察和决策。
