通策医疗发布2021三季报，公司2021前三季度实现营收21.36亿元，同比增长44.16%；实现归母净利润6.20亿元，同比增长55.09%。剔除2020年疫情影响，公司营收和归母净利润对比2019前三季度年复合增长率为22.6%和24.6%。公司盈利能力维持优秀水平，研发投入不断增多。门诊量显著恢复，各业务保持高增速。我们预计公司2021-2023年的营收分别为28.64、37.15、47.17亿元，同比增加37.2%、29.7%、27.0%；净利润分别为7.28、9.66、12.63亿元，同比增加47.8%、32.8%、30.7%；EPS分别为2.27、3.01、3.94元；对应2021-2023年PE估值分别为121X、91X、70X，维持“买入-A”评级。
