投资策略专题：市场气象站系列（四）-“反转”的幻象

本报告主要分析了上周五（20211008）市场的波动率、交易结构和杠杆投资者情绪，以及多市场联动的情况。波动率方面，大部分宽基指数预测波动率处于近三年中位数以下，周期行业和食品饮料预期波动较高。交易结构方面，周期行业情绪风险进一步释放，市场情绪在均衡中求避险。杠杆投资者情绪方面，期货投资者对大市值乐观，融资买入成交占比继续走低。多市场联动方面，跨市场危机可能性较小，警惕A股“反转”的幻象。投资策略方面，市场波动放大，短期的避险情绪可以理解，但市场并不存在系统性风险，“滞胀牛”格局难以打破，投资者不应该单纯把市场层面的信号作为风格切换的依据，警惕“反转”的幻象。