默沙东新冠药物Molnupiravir提前结束III期临床,实验效果理想,可将新冠病毒感染者的住院和死亡率降低50%。预计为期五天的Molnupiravir疗程收费712美元,今年可能对应70亿美元的空间。我们认为,新冠口服药物的上市对疫苗股的实际影响小,因为疫苗仍然是目前最经济和有效的预防性措施,在普及性方面远胜新冠口服药。短期来看,Molnupiravir完成III期临床对疫苗股和中和抗体股影响较大,但是对于疫苗股存在较大错杀。对于中和抗体药物来说,存在一定影响,但Molnupiravir对重症患者效果差,中和抗体药物仍有存在空间。国内君实生物、腾盛博药中和抗体药物上市在即,口服新冠药开拓普克鲁胺顺利III期进行;中和抗体疗法等新冠药品及原料药的市场机会较大。我们尤其推荐关注默沙东新冠药物API供应商天宇股份。推荐关注开拓药业(普克鲁胺多国III期临床)、腾盛博药(递交FDA申请)、君实生物(和礼来合作的中和抗体)等。