2021年三季报预告点评：Q3扣非归母净利304亿，关注高运价持续性与长协进展，或仍将超预期

华创证券发布2021年三季报预告，预计公司归母净利675.9亿，同比+16.5倍；扣非归母净利674.2亿，同比+17.8倍。预计Q3单季：归母净利304.9亿，同比+10.2倍、环比+41%。经营数据方面，三季度CCFI均值2992，同比+228.8%、环比+38.2%；SCFI均值4312，同比+256.8%、环比+32.3%。供应链各环节运力周转不畅导致Q3再度出现量减价升，供需高频指标来看，需求端，Q3洛杉矶港进口箱量同比+11%、环比-7%；NRF预计Q3美国进口箱量671万TEU，同比+9%、环比+1.2%。供给端，港口方面根据克拉克森堵港指数，美东、美西、英国、地中海、东亚Q3在港集装箱船均值同比+84%、+45%、+28%、+2%、-4%，环比+1%、+14%、+3%、-1%、+4%。我们认为集运供应链瓶颈是码头-铁路-卡车等全链条、系统性的运力高度紧张。集运系统性供需矛盾的复杂性和持续性或被低估。