京东方2021年三季报业绩预告点评：Q3业绩保持增长，MLED市场份额大幅提升

京东方发布2021年三季报业绩预告，预计前三季度实现归母净利润198.6 -200.6亿元，同比增长702%-710%；单三季度实现归母净利润71-73亿元，同比增长430%-445%。公司具备LCD龙头地位，MLED市场份额大幅提升。预计2021-23年公司营收至2000/2200/2400亿元，归母净利润至260/290/320亿元，对应估值7.5/6.7/6.1倍，参考SW电子2021/10/7最新TTM估值35倍，考虑公司龙头地位，维持“推荐”评级。风险提示：面板价格大幅下滑、海外厂商液晶产线退出缓慢、产能爬坡不及预期。