调研简报：从炼化企业向新材料及精细化工平台迈进

浙江石化具备投资咨询业务资格，其21H2业绩将受益于量价齐升。浙石化二期产能释放和产品价格上涨将使公司盈利能力持续提升。此外，公司依托大炼化项目提供的原材料，积极扩展新材料及精细化工产品，包括聚酯、聚烯烃、工程塑料、EVA等新能源板块和橡胶板块。预计公司21-23年营收为1796.8/2278.0/2598.2亿元，EPS为1.48/1.94/2.25元，对应PE为12.7/9.7/8.3倍。考虑到浙石化二期产量的持续爬坡及下游新材料的投建将驱动公司业绩的持续增长，维持“推荐”评级。风险提示包括浙石化二期产量爬坡速度较慢、聚酯行业下游需求修复速度较慢和原油和产成品价格剧烈波动。当前股价为18.8元，总市值为1,904亿元，流通市值为1,786亿元。

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内领先的研报平台，以报告数量多、种类全而闻名。这里活跃着海量的金融从业者和投资者。我们提供全方位的研报数据，涵盖宏观、行业、财报等，内容丰富度极高。设计上去繁就简，技术上追求速度，只为帮您高效获取信息。来发现报告，让您的深度洞察和精准决策变得轻而易举。