收购巴西烟叶采购加工实体，夯实公司产业链整体竞争力

中烟香港（06055）是一家专注于烟叶进口业务的公司，其与中烟国际集团签订收购巴西烟叶供应商的协议，进一步夯实了其产业链整体竞争力。此次收购将延长公司产业链布局，进一步拓展烟叶类业务及多元化，降低对CNTC集团的依赖，优化公司的长期可持续性及可靠性，提升公司整体议价能力和盈利能力。我们认为，此次收购为公司上市后第一次对产业链进行战略性整合，意义重大，强化了公司作为CNTC指定的资本市场营运及国际业务拓展的平台地位及重要战略意义，增强了公司在全球烟草市场中的话语权及资源优势。公司有望在未来继续探索产业链相关整合机遇，包括收购海外烟草制品营运实体、上游烟叶类产品生产及加工实体等。