近期市场板块轮动较快,之前投资者关注度较低的板块,最近较为活跃,比如火电、建筑、港口、公路等,背后一方面反映了投资者对高估值板块的恐高,另一方面也反映了市场资金活跃度依然较高。历史上来看,2005-2013年,公用事业类板块大多表现为,市场涨的时候跑输指数,市场跌的时候抗跌。2014年之后,更多以主题性机会出现。我们认为,这一次公用事业类板块活跃,是一个好的信号,可以类比2014年下半年低估值板块的暴动,背后反映的是股市资金的不断增多,指数中枢有可能有一次幅度可观的抬升。