这篇研报主要讨论了中国互联网行业的互联互通问题。9月17日,腾讯响应了监管部门的要求,允许微信和QQ用户在一对一聊天中打开淘宝和抖音的链接。这标志着互联互通的第一步。互联互通将会分阶段分步骤实施,保障系统稳定和数据安全是核心。最终效果将取决于科技巨头之间的博弈和谈判。互联互通将为用户带来更好的体验,加强竞争,促进公平竞争、保障消费者利益,以及扶持中小企业。腾讯将受到正面影响,而阿里巴巴的影响喜忧参半,字节跳动受到的影响将较为正面。