扣非盈利恢复至19年同期，成长期品牌表现亮眼

东方证券发布歌力思（603808.SH）的中报点评，公司21年上半年营收10.99亿元，同比增长35.02%，归母净利润1.86亿元，同比下降28.92%。分品牌来看，主品牌收入增长23.45%，门店净减少2家至287家，收入基本恢复到19年同期规模；Ed Hardy与Ed Hardy X收入增长50.28%，门店减少21家至116家。随着国内线下渠道的逐步恢复，上半年公司各品牌在境内业务开始回暖，主品牌稳步复苏，Laurel、Self-portrait与IRO国内板块保持高增长。预计公司2021-2023年每股收益分别为1.00元、1.20元与1.38元，维持公司“增持”评级。