2021年中报业绩点评：医美版图徐徐展开，C端B端共振带动业绩增长

新氧 (SY.O) 2021年中报业绩点评报告认为，公司业绩大幅增长主要由于每个付费医疗服务提供商的平均收入增加所致。其中资讯服务收入达3.61亿元，同比增长53.81%；预定服务收入达0.91亿元，同比下降2.75%。Non-GAAP净利润为7370万元，同比增长145.2%；毛利为3.93亿元，同比增长41.9%。费用管控优化使毛利率同比增长2.44%致86.98%，盈利能力有所改善。C端B端同发力，推动GMV增长。总体来看C端B端共发力使得GMV不断得到推高，21Q2GMV达到10.4亿元，同比增长10.6%。同时，公司医美商业版图布局明确，竞争力有望持续增强。我们维持此前盈利预测不变，预计2021-2023年公司营业收入分别为18.15亿元、25.63亿元、32.08亿元，同比增长40.16%、41.19%、25.19%，毛利率水平稳定在85%左右。